降準降息對股市的影響有多大 受益板塊有哪些?

編輯:大兵 2018-11-08 17:02:36
分享到

幾乎每一次聽到降準降息這樣的消息,股民朋友都會歡呼雀躍。因為,不用多說,第二天股市一開盤,指數定是跳空高開,全盤翻紅。

一些小伙伴就不明白了,究竟降準降息對股市有什么影響,為何每一次央媽降準降息,都會帶動股市往上沖?

其實,降準降息對股市的影響和樓市相似,都是銀行的流動性增加之后,對整個市場帶來的直接影響。

就在前一篇文章,我們介紹了降準降息對樓市的影響。所以本文,我們將再次為大家介紹降準降息對股市的影響。

據統計顯示,歷次定向降準,對于A股市場作用不一,也可以說影響是有,但并不大。

相對于降準,降息對股市的刺激相對要大得多,因此而受益的板塊也較為明顯。

那么,降息到底是如何影響股市的呢?

理論上來說,股市是經濟的晴雨表,利率是股市的雙刃劍。

利率變動直接影響到資金使用的成本。利率降低,資金成本降低,資金需求增加,資金供應增加,導致流入證券市場的資金也會增加,對股指上揚有利好的支持。而加息的效果則正好相反。

所以,降低利率,會使人們對除儲蓄以外的股票、債券、基金等金融資產品種更感興趣。

另外,利率的下調會降低社會整體的報酬預期水平,從而直接改變了整體股市估值的相對高低。銀行利率其實是提供了一個簡單直觀的無風險利率的參照,真正的無風險利率是不能被精確給出的。某種程度上來看,滬深股市合理市盈率的水平,會隨著利率的降低而上升。

降息影響更大的是經濟基本面,影響實體經濟的運行成本。上市公司是實體經濟的重要組成部分。降息后直接降低了企業的資金成本,縮減了企業的財務費用,因此也就有效地減輕了企業負擔,企業的經濟效益就會提升,長期來看必然影響到資本市場的估值水平。另一方面,降息也會促進人們的消費熱情和企業的投資欲望,進一步激活市場和需求。

再具體到資本市場上來看,降息之后,房地產、水泥建材鋼鐵等資產負債率較高或資金流動性壓力較大的行業受到的利好比較大。對地產股而言,具有基本面和政策面雙重支撐需求。一般來說,公積金貸款或商業房產的貸款、還款利率是跟央行的基準利率掛鉤的。因此,基準利率的降低對于一些想要買房的個人和家庭來說,房貸的壓力變小了,購房的積極性會增加。

另外,降準降息將提振市場人氣,保險、券商也會受益。降息也會對以貨幣基金為主要投資方向的余額寶等互聯網“寶寶”類產品的收益率造成一定的影響,收益下行的可能性加大。

其實降息也是雙刃劍,有利好的行業也會有利空的行業。比如,降息會進一步引發人民幣的貶值預期,所以對于需要進口原材料較多的企業來說是利空,造紙等行業可能受到的影響相對較大。

以上我只是說到了降息造成的部分影響,經濟運行是錯綜復雜的,無法給某項政策影響進行定量分析。具體到市場短期走向,我想我們也不必去猜測,因為主導股票市場的很多時候不是經濟邏輯,而是市場參與者的個人情緒,這就存在更多的變量了。

降息降準之后哪些板塊最受益?

板塊一:資金敏感型品種

無論是銀行還是地產,都屬于資金敏感型品種。對于銀行而言,降準最大的利好在于可貸規模比例,本次降準可釋放4000億元增量資金。相同的還有地產行業,雖然這種影響同樣有限。半年內準備金兩次下調,并不意味著對于地產開發商信貸控制的解禁,但流動性預期有所好轉,不排除部分剛需入市的可能,至少成交量的些許好轉有利于緩解房企緊繃的資金鏈。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。前期關于放開交強險對于保險行業是突發利空。但降準會增加降息預期,進而推動債券等資產價格上漲。而債券是保險公司的主要投資標的。

銀行股:浦發銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行。

券商股:中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。

地產股:萬科A、保利地產、招商地產、金地集團、華夏幸福、廊坊發展。

板塊二:大宗商品類

大宗商品,尤其是有色金屬,主要受兩個因素驅動,一個是實體經濟的需求端,另一個則是對于流動性的預期。對于大宗商品尤其是有色金屬而言,存在波段脈沖機會。在PPI快速下滑階段,有色金屬很難趨勢性走強,但降準預期的出現會使有色板塊,尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加,有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

有色金屬股:銅陵有色、中國鋁業、江西銅業、中金嶺南、鋅業股份。

板塊三:高分紅的新藍籌

降準雖然不等同于降息,但隨著銀行間流動性的些許好轉,銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下,藍籌股,尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股,其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段,對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言,正是一個長期價值凸顯的時候。

您可能也感興趣的文章
新疆25选7开奖规则